Was ist BBO?
BBO (Best Bid Offer) ist eine Art von Limitauftrag, der es Händlern ermöglicht, ihren Auftragskurs schnell mit den aktuellen Spitzenpreisen im Orderbuch abzugleichen, wie z.B. Warteschlange 1, Warteschlange 5, Gegenpartei 1 oder Gegenpartei 5. Durch diese Vorgehensweise können Händler eine schnellere Ausführung und bessere Preisübereinstimmung erreichen. Wenn ein BBO-Auftrag erteilt wird, passt sich sein Limitpreis automatisch dem angegebenen Niveau im Orderbuch zu diesem Zeitpunkt an.
Wie funktionieren BBO-Aufträge?
Beim Platzieren eines BBO-Auftrags hängt der Limitpreis von der gewählten Option ab:
Gegenpartei 1: Für Kaufaufträge ist dies das niedrigste aktuelle Angebot; für Verkaufsaufträge ist es das höchste aktuelle Gebot.
Warteschlange 1: Für Kaufaufträge ist dies das höchste aktuelle Gebot; für Verkaufsaufträge ist es das niedrigste aktuelle Angebot.
Gegenpartei 5: Für Kaufaufträge ist dies das 5. niedrigste Angebot; für Verkaufsaufträge ist es das 5. höchste Gebot.
Warteschlange 5: Für Kaufaufträge ist dies das 5. höchste Gebot; für Verkaufsaufträge ist es das 5. niedrigste Angebot.
Wie unterscheiden sich BBO-Aufträge von anderen Auftragsarten?
BBO-Aufträge
Dynamische Preisgestaltung: Zum Zeitpunkt der Auftragserteilung passt sich der Limitpreis automatisch dem gewählten Orderbuchniveau an (z.B. Warteschlange 1, Warteschlange 5, Gegenpartei 1, Gegenpartei 5).
Teilweise Ausführungen: Wenn die Bestellung aufgrund begrenzter Liquidität auf diesem Niveau nur teilweise ausgeführt wird, bleibt der nicht ausgeführte Teil zum gleichen Preis im Orderbuch. Im Gegensatz zu Marktaufträgen wird nicht zum nächsten verfügbaren Preisniveau fortgesetzt.
Standard Limit Orders (Non-BBO)
Festpreis-Eingabe: Der Bestellpreis wird manuell vom Händler festgelegt und passt sich beim Einreichen nicht automatisch an die aktuellen Orderbuchniveaus an.
Marktaufträge
Sofortige Ausführung: Die Bestellung wird sofort zum besten verfügbaren Marktpreis ausgeführt.
Slippage-Risiko: Die Ausführung kann zu progressiv schlechteren Preisen erfolgen, bis die gesamte Bestellung ausgeführt ist, abhängig von der Markttiefe.