Beim Futures-Trading umfasst jeder Kontrakt zwei Währungen: die Basiswährung (Rohstoff) und die Notierungswährung (Preiseinheit). Bei BTC/USDT beispielsweise ist BTC die Basiswährung und USDT die Notierungswährung.
Was ist ein linearer Futures-Kontraktt?
Lineare Futures, auch Stablecoin-margined Futures genannt, sind Kontrakte, bei denen sowohl die Preisbildung als auch die Abrechnung in der Notierungswährung erfolgt. Das bedeutet, dass Trader nur einen einzigen Stablecoin halten müssen, um Futures für mehrere wichtige Kryptowährungen zu handeln, was die Vermögensverwaltung vereinfacht. Transaktionsgebühren, Margin-Anforderungen und Gewinne oder Verluste werden alle in diesem Stablecoin angegeben. Ein gängiges Beispiel sind die USDT Perpetual-Futures, bei denen alle Transaktionen in USDT denominiert sind.
Was ist ein inverser Futures-Kontrakt?
Inverse Futures oder Coin-Margined Futures werden in der Notierungswährung quotiert, aber in der Basiswährung abgerechnet. Bei einem BTC/USD-R Perpetual-Futures-Kontrakt wird beispielsweise in USD-R gehandelt, aber Margin, Gebühren und Abwicklung werden in BTC abgewickelt. Um inverse Futures für verschiedene Kryptowährungen wie ETH zu handeln, müssen Trader das entsprechende Asset (in diesem Fall ETH) halten.
Wesentliche Unterschiede zwischen linearen und inversen Futures
Lineare Futures sind in der Regel mit einem geringeren Risiko und geringeren Preisschwankungen verbunden. Im Gegensatz dazu sind inverse Futures aufgrund ihrer Abhängigkeit von volatilen Kryptowährungen mit einem höheren Risiko verbunden. Ein entscheidender Vorteil von linearen Futures ist, dass Trader mit einem einzigen Stablecoin Positionen für mehrere Kryptowährungspaare eröffnen können, wodurch die Notwendigkeit entfällt, verschiedene Assets zu halten. Dies vereinfacht das Portfoliomanagement und trägt dazu bei, dass keine Handelsmöglichkeiten aufgrund von Verzögerungen bei der Asset-Zuordnung verpasst werden.